近(jìn)期市场风向(xiàng)变动，北(běi)向资金(jīn)调(diào)仓(cāng)换股，外资基金也纷纷(fēn)行动。记者梳理(lǐ)发现，欧洲巨(jù)头施罗德旗下三只旗(qí)舰基(jī)金同时大手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有距离(lí)，但部分资金乌鲁木齐海拔多少米高开始行(xíng)动(dòng)。透露什么信号(hào)？我们一(yī)起来(lái)看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同(tóng)时行动

　　施罗德旗(qí)下“施罗德国(guó)际精选基金(jīn)中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前十大(dà)重仓股为中国(guó)平安(ān)、招(zhāo)商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅(máo)台、万华化(huà)学(xué)、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒、海尔生物。4月(yuè)，基金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独(dú)有(yǒu)偶，施罗(luó)德旗(qí)舰基金(jīn)“施罗德国际精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿(ā)里巴巴(bā)、AIA、美(měi)团、紫金矿(kuàng)业(yè)、港交所(suǒ)、银河娱乐(lè)、宁(níng)德时(shí)代、隆基绿能。4月，基金减持(chí)腾讯(xùn)控(kòng)股3.42％，减持(chí)紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代(dài)80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另一只旗舰基金也加仓宁(níng)德时代80％。“施罗德国际(jì)精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴(bā)、美团、宁(níng)德时代、隆(lóng)基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱乐(lè)、紫金(jīn)矿(kuàng)业(yè)、贵州茅台、深圳国(guó)际(jì)。4月，基(jī)金减持(chí)腾讯控(kòng)股(gǔ)2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看好中(zh乌鲁木齐海拔多少米高ōng)国新能源(yuán)车产业链

　　同一家机(jī)构旗下三大旗(qí)舰(jiàn)基金(jīn)同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示(shì)，这三只基金(jīn)中，施(shī)罗德国际精选基(jī)金(jīn)中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国际(jì)精(jīng)选基金大中华和施罗德(dé)国际精选中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理(lǐ)。最新的基金(jīn)材料中并(bìng)未(wèi)解释为何(hé)基金在4月大手笔加(jiā)仓宁(níng)德时代。不过，记者梳理发现，施罗德对中国新能源车产(chǎn)业链的看重(zhòng)是一以贯之的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研(yán)究(jiū)日志中解(jiě)释道：长期来看，关注三大主题。一是电动车供应链；二是(shì)技(jì)术自(zì)主可控(kòng)；三(sān)是医疗健(jiàn)康(kāng)基础(chǔ)设施(shī)。

　　为何(hé)看好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候(hòu)变(biàn)化的影响(xiǎng)日益显现，全球各国的脱碳(tàn)行动变得越(yuè)来越重要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是(shì)“脱碳(tàn)”行动的一个方(fāng)面。中国(guó)在这方面为投资者提供了重要(yào)的机会(huì)。中国在电(diàn)动汽(qì)车价值链的供应方面是全球的领导者(zhě)，同时中(zhōng)国对成品车辆的需求方面也(yě)占(zhàn)据重(zhòng)要地位(wèi)。可能很多(duō)人不知道(dào)的是，全球(qiú)2022年销售的所(suǒ)有电动汽车中，57％是在中国销售(shòu)的。

　　整车制造之外(wài)，中国也是全球电动车基(jī)础设(shè)施最完善(shàn)的国家(jiā)之一。以充(chōng)电桩为例(lì)，中国平均一个公(gōng)共(gòng)充(chōng)电桩对应7辆车(chē)，欧洲是16、美(měi)国是16、印度是25、巴西(xī)是28。来(lái)源：施罗德官网。

　　在电(diàn)动汽车供(gōng)应(yīng)链中，有许(xǔ)多公(gōng)司(sī)正在在各自的领域(yù)中建立主导地位，以某智能组件(jiàn)为(wèi)例，它(tā)是(shì)电动汽车中用于电池和电机温控(kòng)的关键组件(jiàn)的生(shēng)产(chǎn)商(shāng)。该公司在空调(diào)阀行业全球(qiú)市场占有约60％的份额，并(bìng)在电动(dòng)汽(qì)车阀门行业(yè)拥有(yǒu)超(chāo)过(guò)90％的市场份(fèn)额(é)。客户包括特斯拉等全球(qiú)电(diàn)动汽车专家以及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全球范(fàn)围(wéi)内继续占据市(shì)场份额——在(zài)法(fǎ)规(guī)的(de)支持(chí)下(xià)，该(gāi)公司(sī)的增长潜力是可预(yù)见的。

　　事实上，施(shī)罗德也(yě)并非孤(gū)例(lì)。

　　另一(yī)欧洲(zhōu)巨头安(ān)联投资旗(qí)舰基金(jīn)安(ān)联神(shén)州A股基(jī)金也在3月大手笔加仓宁德时代(dài)。

　　这只基金最新规(guī)模47亿美元，截至3月底(dǐ)，基(jī)金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为贵州茅(máo)台(tái)、中信证(zhèng)券(quàn)、宁德时代(dài)、中国中免、东方财(cái)富、美的集团、迈(mài)瑞医疗、安井食品、锦江(jiāng)集团(tuán)、中(zhōng)国平安。

　　3月(yuè)，基(jī)金对前十大重(zhòng)仓股逐一加(jiā)仓，其中加仓(cāng)幅度最(zuì)大的就是宁德时代，加仓幅度(dù)高达22.17％。此外(wài)，基金(jīn)对中国中(zhōng)免加仓21.10％，基金(jīn)加(jiā)仓(cāng)贵(guì)州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中其余公(gōng)司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工(gōng)业(yè)协会）近日发布的(de)数据显示，2023年(nián)4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充电桩，同比(bǐ)增长乌鲁木齐海拔多少米高52.0％，桩车增(zēng)量(liàng)比(bǐ)为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集中度方面，今年4月，尽管我国新能源汽车市场共计36家动力电池企(qǐ)业(yè)实(shí)现装车(chē)配套，较(jiào)去(qù)年同期增加2家。但(dàn)是排名前3家(jiā)、前5家、前10家动力电池企业动(dòng)力(lì)电池装车(chē)量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧较高。

　　企业排名来(lái)看(kàn)，根据中国汽车(chē)动力电(diàn)池产业创新联盟数据显(xiǎn)示，今年(nián)4月，宁德(dé)时代以(yǐ)40.83％的(de)占比(bǐ)持续领跑，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能、国轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则(zé)分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能(néng)源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动力电池行(xíng)业的龙(lóng)头企业，宁德时代于(yú)2023年(nián)一季度实现(xiàn)营业(yè)收入890.38亿(yì)元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单(dān)季(jì)利润(rùn)增速创历史新高(gāo)。

　　北向资金(jīn)调仓(cāng)换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异(yì)的(de)业绩(jì)，来自(zì)Wind的数(shù)据显示，截至5月14日，最(zuì)近7天北向资金净(jìng)流入宁德时代15.75亿元，位居北向(xiàng)净(jìng)流入榜首(shǒu)。北(běi)向资(zī)金净流(liú)入较(jiào)多的其(qí)它(tā)个股还包括宁(níng)德时代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方(fāng)华(huá)创、兴(xīng)业银行、紫(zǐ)金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化(huà)。北向资金净流(liú)出较多的个股包(bāo)括格力电器、中国建(jiàn)筑、东方财富(fù)、中国中免、阳光电源、中兴通讯(xùn)、科大讯飞(fēi)、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还(hái)包括“柏(bǎi)基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏基在谈及为(wèi)何持有宁德时代(dài)时，写道：宁德时代所处的位置(zhì)是令(lìng)人羡(xiàn)慕的。它背(bèi)后有两大(dà)增长机遇一是电动车二是储(chǔ)能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池，这方(fāng)面它的市场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电(diàn)池因为(wèi)安全性、生(shēng)命周(zhōu)期和不含钴等特(tè)征而受到欢迎；动力电池的企业发展与政府的脱(tuō)碳计划是一致的。CATL的领导者也非(fēi)常有远见。

　　柏基同(tóng)时也解(jiě)释了(le)：他们如何通(tōng)过(guò) “柏基(jī)十问(wèn)”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的(de)投资者，他们的(de)判断(duàn)也可(kě)能是(shì)错(cuò)的。例如，若(ruò)未来新的(de)电池技术出现，宁德时代的(de)竞争优(yōu)势不复。随着电池成本下降，宁德时(shí)代若不能保持(chí)利润(rùn)率。宁德(dé)时代和电动车厂(chǎng)商(shāng)的关(guān)系(xì)若(ruò)不(bù)能(néng)维系。这些因素都会影(yǐng)响柏基对于宁德时(shí)代的(de)判断(duàn)。

　　但并非所有的外资都(dōu)在加(jiā)仓宁德时代。4月另一(yī)欧洲巨头(tóu)安(ān)本(běn)投资(zī)旗(qí)舰中国(guó)基金“安本(běn)标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持(chí)续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁(níng)德时代0.04％。基(jī)金最新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有(yǒu)的前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼(yǎn)科、华测(cè)检测、招商银行、美的集(jí)团、广联达、宁波银行。

　　摩根大(dà)通加(jiā)仓(cāng)泸(lú)州老(lǎo)窖

　　宁德时代之(zhī)外，互联(lián)网或者食品(pǐn)饮料也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩(mó)根大通(tōng)旗舰基金“摩根基金(jīn)-中国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民(mín)币，截至2023年一(yī)季(jì)度末，基(jī)金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、金山软件、中国(guó)平安、招商(shāng)银行(xíng)、万(wàn)华(huá)化学、恒生(shēng)金(jīn)融、泸州老窖、迈(mài)瑞医疗、京东(dōng)方。3月基金(jīn)加仓幅度最(zuì)大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月(yuè)底，基金前十大重仓股为腾讯(xùn)控股、贵州茅台(tái)、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国平安、招商银行、石药集(jí)团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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