财(cái)联社5月6日(rì)讯(xùn)（编辑 若宇）黄(huáng)金(jīn)现货价格本周四一度冲上2080美元(yuán)/盎司(sī)一线，创历史新高。A股方面，珠宝首饰(shì)品(pǐn)牌老(lǎo)凤祥及(jí)潮宏基自去(qù)年10月(yuè)低点以(yǐ)来股(gǔ)价均(jūn)接近翻倍。

　　黄金价格(gé)的持续(xù)攀升，引来(lái)众(zhòng)多(duō)投(tóu)资者的目光。国泰君安刘越男等人(rén)在4月23日研报中表示，黄金(jīn)珠宝复(fù)苏节奏与(yǔ)弹性优(yōu)于预期，根据行业数(shù)据，1-2月同期高基数(shù)下黄金珠宝(bǎo)销售表(biǎo)现亮眼；3月后逐(zhú)步进入(rù)Q2同期(qī)低基数，金银珠宝类2023年(nián)3月社零同(tóng)比(bǐ)+37.4％。

　　提及黄(huáng)金珠宝亮眼的逻辑，刘(liú)越男等人拆(chāi)解，其(qí)一，金价稳步(bù)上行预期提振长期需求，存货增值(zhí)提(tí)振(zhèn)毛利(lì)率，C端消(xiāo)费者黄(huáng)金投(tóu)资保值需(xū)求(qiú)及(jí)加盟商补货需(xū)求(qiú)有望释放(fàng)；其二，Q2开始婚(hūn)庆需(xū)求显著回补，同店开店有望(wàng)匹配释(shì)放，长三角地(dì)区(qū)表现(xiàn)尤其(qí)值得期待；其三，古(gǔ)法金中流(liú)砥柱(zhù)，金镶钻打开利润弹性。

　　关于(yú)黄金(jīn)珠宝板块行情的(de)可持续性，德邦证(zhèng)券郑澄怀在5月5日研报中分(fēn)析，从国际金价来看(kàn)，全球地(dì)缘政治的不(bù)确定性、美(měi)国经济衰(shuāi)退的(de)不确定性等因(yīn)素(sù)均有望对金(jīn)价形成(chéng)长(zhǎng)期支撑。从国内(nèi)消(xiāo)费(fèi)复苏(sū)的节奏来看(kàn)，预计今年(nián)三四(sì)季(jì)度婚庆旺季将持续释放(fàng)消费(fèi)需(xū)求。

　　长(zhǎng)期(qī)来看，龙头(tóu)公司有望(wàng)凭(píng)借精(jīng)准的产(chǎn)品定(dìng)位，创新(xīn)性的产品设计，以及积极的渠道扩张策(cè)略下，持续提升市场占有率(lǜ)，平稳兑现业绩增长。当前(qián)黄金珠宝板块估(gū)值基(jī)本处(chù)于历史中枢水平，仍具有较(jiào)大的投(tóu)资吸(xī)引力染发后只用清水洗头好吗，刚刚染发后怎么清洗是正确的。

　　中国银(yín)河证券研究院甄唯萱在研报中指出，预期国内(nèi)金银(yín)珠宝市(shì)场规(guī)模未来(lái)将稳(wěn)步上升(shēng)，将在2024年超过(guò)90万亿元，年(nián)复(fù)合增长率约为(wèi)5％，奢(shē)侈金银珠宝的市场(chǎng)规模增长(zhǎng)速度(dù)更快，年复(fù)合增长率(lǜ)约为17％。

　　头豹研(yán)究院预测，中国金银珠(zhū)宝行业中(zhōng)黄金市场的增速最(zuì)快，2018-2021年间的(de)复合增长率为5.9％，预计未来5年也将保持6％的增(zēng)速。

　　从黄金珠宝行业的产业(yè)链来看，主要包括上游黄金、钻石等原材料供应，中游的制造设(shè)计(jì)及下游的(de)终(zhōng)端零(líng)售环节，其中(zhōng)下游环(huán)节(jié)的附加值较高(gāo)，盈利(lì)能力(lì)较强。

　　国信证券研报中指出(chū)，下游零售环节(jié)同样拥(yōng)有较高的毛利率(lǜ)水平，黄(huáng)金品类零售毛(máo)利率10％-20％不等(děng)，钻石镶嵌类(lèi)可达到60％左右的高毛利率水平，产业链附加值高，相关企业通过强势的渠道建设以提高(gāo)市场份额，可(kě)以获得更加优化的盈(yíng)利表现。

　　从竞争格局(jú)的角(jiǎo)度(dù)来看，截至2022年(nián)，中国(guó)金银珠宝行业市(shì)占(zhàn)率前十的集团中，除了瑞士历(lì)峰集(jí)团、路易·威登集团外其余8个均为国产品牌(pái)集团。中(zhōng)国(guó)金银珠宝行(xíng)业头(tóu)部公司周大福(fú)、老(lǎo)凤祥、豫园股份在2022年的市(shì)占率分(fēn)别达到(dào)了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内(nèi)的CR10不(bù)断提升，于2021年超过了30％。

　　据财联社(shè)不完全统(tǒng)计，相关上市公司(sī)包括萃华珠宝(bǎo)、曼卡龙、菜百股份(fèn)、潮(cháo)宏(hóng)基、老(lǎo)凤祥(xiáng)和(hé)周大生等，具(jù)体情况如下(xià)：

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